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千金-益母颗粒全球最大豬企萬洲國際取消IPO負債達74

2020-02-14 11:37:09来源:励志吧0次阅读

全球最大猪企万洲国际取消IPO:负债达74亿美元

猪为什么飞不起来

近来投资界流行一句话:站对了台风口,猪都能飞上天

但是当万洲国际站在港交所门槛,头顶着29家投行保驾护航,拟筹资60亿美元,或成为香港2010年以来最大规模的IPO等光环……却依然没有让这家号称全球最大的猪肉食品企业(原名为“双汇国际”)一飞冲天,敲开资本市场的大门

2014年4月29日,全球最大猪肉食品企业万洲国际(原名双汇国际)突然宣布暂停赴港IPO在其发布的《全球发售不予进行》声明称,由于市况转差且近期市况大幅波动,公司决定现时不进行全球发售,并将不计利息悉数退还认购股款

从60亿美元到18亿美元

——融资额大幅缩水

“万洲国际之所以推迟上市是因为公司募集资金规模较大,而实际认购不足,才不得已修改全球发售条款,缩减全球发售规模,并推迟上市时间”中投顾问高级研究员郑宇洁对《中国经济周刊》如是表示

万洲国际此次IPO可谓一波三折

2014年1月,万洲国际曾对外透露,打算以50亿到60亿美元的巨额募资计划发行股票

2014年4月10日,万洲国际开启赴港IPO路演时,按照其在投资者推介会上的透露,该集团拟发售36.55亿股,募资金额确定为不超过53亿美金,每股定价区间介乎8到11.25港元之间,实际集资约在292亿至411亿港币,或成为全球食品及饮料行业第二大IPO,仅次于2001年卡夫食品的87亿美元(约合674港元)集资规模此次发售的股份中80%为新股,其余20%为目前股东所持的旧股

然而,市场反应与预想相差很大

4月25日晚间,万洲国际发布消息称,将全球发售的规模缩减三分之二;发行价不变至此,IPO规模从原招股书确定的53亿美元骤减至最多18.8亿美元,同时将挂牌上市日期由4月30日延长到5月8日

从最初确定的最高60亿美元剧减至18亿美元,万洲国际的募资额严重缩水如今,随着万洲国际IPO步伐的停止,18亿美元上市募资计划也成泡影

“香港上市和沪深两市不同,认购不足或者价格不达预期,发行方就可以选择中止交易万洲国际并没有挑准一个好时机万洲国际募集资金缩水如此之大,一方面是因为国际投资者对该项目缺乏足够的兴趣,认购不积极,同时近期香港股市流动性也不佳;另一方面,虽然29家承销商的数量堪称豪华,但是包括鼎晖、高盛在内的PE、投行想借这次IPO,进行老股减持,退出套现的动机也太过明显了,这对公司未来的走势极其不利”某外资投行人士告诉《中国经济周刊》

对此,申银万国也曾分析认为,万洲国际的机构投资者较多,如果上市,机构投资者的退出可能在未来压制股价,并建议长线投资者审慎申购

IPO取消,

业界关心债务窟窿怎么堵

“本来万洲国际全指着上市圈来的钱还账的,现在干脆中止上市了,这些债怎么还,是个问题”微博上有人如是评论这恐怕是万洲国际目前面临的最大难题

2013年5月底,彼时的双汇国际以每股34美元的价格现金收购美国最大猪肉生产商史密斯菲尔德,并承担其24亿美元的债务,总额71亿美元,创下中国民营企业在海外收购金额的最高纪录

2014年1月,万洲国际主席万隆在北京接受《中国经济周刊》采访时表示,之所以重金收购史密斯菲尔德,是为了“实现两家优势互补,强强联合,共同打造一个全球领先的动物蛋白企业,未来万洲国际将增加从美国到亚洲的猪肉出口,建立新的全球贸易运营平台,探索与史密斯菲尔德共同在中国市场开发高端产品的合作机会”

其招股书显示,截至去年12月,万洲国际完成收购案后债务与股东权益比高达236.8%,远远高于一年前的7.6%,债务总规模达74亿美元

万洲国际称,此次融资所得款项净额中,将用不超过40亿美元偿债用于偿还分别于2016年8月30日及2018年8月30日到期的3年期及5年期银团定期贷款,余下的款项净额用作营运资金及其他一般公司用途

其实,万洲国际的子公司双汇发展的业绩还算可以

2014年4月29日晚间,双汇发展()公布2014年一季报显示,报告期内,双汇发展实现营业收入102.42亿元,比2013年同期增长5.5%;实现利润总额14.12亿元,比2013年同期增长40.47%;实现归属于母公司股东的净利润10.78亿元,比2013年同期增长42.13%

尽管双汇发展业绩不错,但是万洲国际赴港上市遭遇挫折后肯定会对其产生一连串的影响香颂资本执行董事沈萌对《中国经济周刊》表示,首先是国内生猪价格下跌,其次是一种从未在美国本土出现的病毒已经影响美国大部分生猪,市场前景堪忧“所以,万洲国际中止交易另选时机也不失为一种选择只是如何清偿债务是市场目前最关心的问题”沈萌表示

逆市加大力度布局国内市场

此前,分析人士普遍认为,万洲国际收购史密斯菲尔德之后,可通过进口美国廉价猪肉赚取差价从而实现“协同效应”

现在,虽然债务危机让万洲国际颇为头疼,但是却没有停止加大布局国内市场的步伐

2014年3月21日,万洲国际在河南郑州宣布,将美国史密斯菲尔德精选冷鲜肉引入中国,并率先登陆郑州市场,并定名为“史蜜斯”品牌出售2014年,万洲国际打算以河南市场为中心,向全国拓展约10家超市专柜或直营店,美国冷鲜猪肉进口量计划约为5000吨

目前,万洲国际在中国的营销络包括肉制品拥有5000个经销商、63.8万个终端点,生鲜猪肉拥有2.43万个终端点史蜜斯计划,今年5月份在河南专柜数量达到10~15家,6月份达到20~30家,下半年在全国铺开

如此快速扩张,又适逢近来猪肉价格持续走低,不免引发市场对万洲国际盈利能力的担忧万洲国际公关部工作人员对《中国经济周刊》表示,虽然坊间一直质疑目前国内猪肉市场持续供过于求,价格低迷,但是猪肉周期一直都存在,中国的猪肉价格不可能永远走低

“资本市场风云变幻,万隆大风大浪都经历过了,我们相信这次也会渡过难关”一位接近万隆的人士如是表示

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