网球

日常消费品关注奶价上涨和养殖后周期的饲料和动保荐股

2019-08-14 19:40:38来源:励志吧0次阅读

日常消费品:关注奶价上涨和养殖后周期的饲料和动保 荐 股 2017-02-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点农业板块市场回顾:

1、2017年1月份,农林牧渔指数跑输沪深 00指数5.18个、中小板0.81个百分点,跑赢创业板1.0 个百分点,在28个子行业中排名第24位,涨幅前 的子行业是海洋捕捞、粮油加工和粮食种植,涨幅分别为8.07%、0.78%、-0.17%。

2、2017年1月底,农林牧渔板块PE中值为55. 6倍,较前期有所上升,相对A股的估值溢价为0.97,稍高于前值。估值较低的子行业为饲料、动物保健和粮食种植;农林牧渔板块PB中值为4.14倍,与前期持平,相对A股的估值溢价为0.98,稍有上升,估值较低的子行业为饲料、粮食种植和水产养殖。

农业板块观点和投资机会梳理:

在上个月的行业观点中,我们重点提到要注意农业供给侧改革和通胀预期下的投资机会,从实际表现来看,基本符合预期。国家文件指出种植、渔业等都是供给侧改革重点内容,在1月份,海洋捕捞和水产养殖子行业表现确实较好,估计这也是继上个月受益于供给侧改革的种子、种植板块上涨后的板块轮动效应。另外受益于通胀预期叠加土地改革热点,海南橡胶也表现不错。我们继续维持对行业的“推荐”评级。从子行业来看:

1、原奶价格触底回升,关注业绩弹性大的原奶企业。农业供给侧改革和通胀预期下的投资机会可能贯穿全年,在继种子、种植、渔业板块有所表现后,由于奶业也是供给侧改革的重要内容,预计也将有一定表现。国际原奶价格从2016年5月低点已上涨62.00%,国内原奶价格跟随国际奶价走高的概率极大。关注业绩弹性大的新疆兵团奶企西部牧业。

2、后周期的饲料、动物保健板块已回调较多,估值相对较低,预计将受益于生猪存栏量上升而上涨。目前母猪供给不足,随着后续养殖户加速补栏,生猪存栏量发生趋势性上升将促进饲料和疫苗需求增加,关注禾丰牧业、生物股份等。

甲亢吃什么
南京什么办法可以去眼袋
小孩子脸抽搐是癫痫发作的症状吗
分享到: