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专家认为应奉行稳健货币政策

2019-08-14 18:43:59来源:励志吧0次阅读

近日,华尔街的投资精英提前感受到了冬季的严寒。专家认为,为防范金融风险,我国应未雨绸缪,保持货币政策的稳定性。而美国的金融危机也对中国银行(,)监管机构提出了更高的要求。

美实体经济滞后酿成苦果

对于美国金融危机链条式的反映,中国建设银行(,)研究部总经理郭世坤认为,表面上看,美国金融系统爆发一系列混乱的症结在于各金融机构所持有的住房次级抵押贷款的风险。目前美国的金融机构互相渗透和关联度很高,各个金融机构互相持有股权,当他们持有的次级贷款出了问题,很容易反映到按照公允价值计算的业绩水平上来,在市场中造成不利预期,由此形成金融机构一损俱损、一荣俱荣的局面。

中国社会科学院国际金融研究中心特约研究员李婧教授认为,迄今为止,美国所发生的金融动荡对美国金融体系的破坏程度仍旧无法评估,但是可以肯定的是,美国的实体经济出现了严重的问题。当美国资本市场上的衍生产品无限放大,杠杆效应不断增强的时候,资本市场的虚拟经济仍旧需要实体经济的发展作为支撑和依托。但是一直以来,美国政府奉行消费拉动的经济政策,投资严重不足导致实体经济发展严重滞后,这成为美国金融市场混乱的深层次原因。

李婧说,金融动荡会对其他国家造成何种影响主要看一个国家企业持有境外资产债权的情况。中国的商业银行对外净资产已经具有一定的规模,资产的大幅缩水成为必然,储备亦是。

保持货币政策稳定

面对美国金融市场的动荡和混乱,中国的银行业如何做到未雨绸缪?郭世坤认为,防范金融风险首先要保持货币政策的稳定性,这是美国金融危机为中国经济健康发展、金融市场安全所上的重要一课。他说,要让利率和存款稳定在一个合理的波动幅度。利率较长时期连续的上涨和下跌都会让市场形成预期,如美国在一定时期内保持1%的低利率水平,这推高了景气信心,推演出美国规模庞大的金融衍生品市场。当美国利率走入上升周期后,信贷成本开始加大,资产价格上升速度下降,贷款违约率开始激增,潜在的金融风险逐渐浮出水面。

据接近银行监管机构的相关人士介绍,美国的金融危机也对中国银行监管机构提出了更高的要求。首先是监管机构要对银行业潜在的风险做出预判,制定出前瞻性的政策措施;其次,要提商商业银行的信息透明度,规范商业银行的金融创新行为;再次,要用好压力测试技术手段,做好住房抵押贷掀风险预警;最后,加快推行新资本协议,引导商业银行加强信用风险管理。

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